La crescita economica della Cina probabilmente si modererà nei prossimi mesi, poiché il Paese sta affrontando crescenti rischi su due fronti. Ad affermarlo è una nota di Goldman Sachs, secondo cui le determinanti che stanno pesando sulla Cina sono il fatto che le politiche sono abbastanza a loro agio con la ripresa finora conseguita, e che stanno iniziando a ritirare gli stimoli in una certa misura. Se le cose continueranno ad andare bene – aggiunge la nota – allora potremmo avere alcuni rischi di inflazione.

Ricordiamo che la seconda più grande economia del mondo ha mostrato una robusta crescita del PIL nel quarto trimestre del 2020, espandendosi al 6,5% rispetto a un anno fa. Ha battuto le aspettative del mercato, e ha reso la Cina una delle poche grandi economie del mondo a registrare una crescita positiva per un anno impantanato dalla pandemia del coronavirus.

Spiegando la decisione di politica fiscale di ritirare gli stimoli, la nota ha poi aggiunto che la crescita del credito è rallentata e ultimamente c’è stato un restringimento della liquidità, per arginare i rischi di una eccessiva speculazione sul mercato.

La seconda sfida alla ripresa della crescita della Cina è una recrudescenza delle epidemie locali. Il Paese sta attualmente combattendo una delle sue peggiori epidemie dal marzo dello scorso anno. Le autorità cinesi hanno recentemente imposto nuove restrizioni nel tentativo di sopprimere una serie di epidemie a Pechino e dintorni. “L’argomento di base è che la Cina è ampiamente normalizzata. Quindi c’è più downside se c’è una nuova diffusione del virus e c’è meno upside prima di iniziare a raggiungere i limiti di capacità” – ha detto. Ciò che deve ancora tornare alla normalità è il settore dei servizi dell’economia, che sappiamo tutti essere rimasto abbastanza limitato dalle restrizioni del virus in molti paesi.

In definitiva, Goldman Sachs si aspetta che i mercati rimangano nel relativamente “felice mezzo di questi due scenari” nei prossimi sei – nove mesi. Per quanto riguarda la crescita regionale, la nota sottolinea la fiducia sulla forza della ripresa commerciale dell’Asia, che riflette la più ampia ripresa globale dell’attività industriale.